利率互換是一種利率衍生品。具體而言，銀行和客戶同意在預(yù)先約定的日期以一定名義本金數(shù)額為基礎(chǔ)，相互交換利息支付。利息支付可以是固定利率，也可以是浮動利率。最常見的普通利率互換是固定利率與浮動利率的互換。浮動端利率與某一參考利率掛鉤（如Euribor），在互換期間隨之上下浮動，固定端利率在此期間則保持不變。浮動端利率在交易合約確定的付息日進(jìn)行調(diào)整，該利率在下一個付息日之前有效。通常支付義務(wù)在付息日軋差交割，以盡可能減少財務(wù)開支和交易對手風(fēng)險。

適宜客戶

利率互換適用于想要避免利率變動風(fēng)險的合格交易對手以及專業(yè)客戶。此外，交易雙方也能通過利率互換發(fā)揮各自在浮動利率/固定利率上的比較優(yōu)勢。

產(chǎn)品優(yōu)勢/產(chǎn)品功能

確保現(xiàn)金流和支付義務(wù)可預(yù)測，并利用各自的比較優(yōu)勢。

交易貨幣

歐元、美元、英鎊。

交易期限

通常期限為10年以內(nèi)，超過10年需單筆單議。

交易流程

由客戶通過雙方約定的方式發(fā)起詢價，成交后，銀行出具交易證實，雙方在存續(xù)期內(nèi)的每一個付息日互換利息。

風(fēng)險提示

利率互換的報價基于固定利率和浮動利率之間的利率差，因此客戶必須考慮到利率風(fēng)險。在互換中一方支付的利率不一定比收到的利率好。此外，還存在交易對手違約的風(fēng)險，即對手方不能按照合同要求在付息日支付利息。交易雙方不能無故終止交易，提前終止交易可能產(chǎn)生額外損失。